Ob finanzielle Rendite, ‚Impact‘ für Mensch und Umwelt oder Weitergabe des eigenen unternehmerischen Wissens an die nächste Generation: So verschieden die Motive eines Business Angels, so unterschiedlich ist auch der Mehrwert, den er oder sie für ein Startup in der Gründungs- und Wachstumsphase stiftet.
Als erfahrener VC-Investor ab der Frühphase arbeitet Bayern Kapital seit vielen Jahren sehr aktiv als Finanzierungspartner mit Business Angels zusammen. Einige der erfolgsreichsten Bayern Kapital-Investments sind auf gemeinsame Erst- und Follow-on-Finanzierungen mit Business Angels in der (Pre-)Seed-Phase zurückzuführen. Welche Faktoren bewiesen sich dabei wiederkehrend als große Wertstifter in der Angel-Arbeit?
Die Erfahrung aus 30 Jahren Venture Capital zeigt: Von Vorteil für das Startup ist grundsätzlich, statt vieler kleinteiliger Angel-Tickets eher qualitativ hochwertige Angels mit großen Investments an Bord zu holen. Natürlich muss dabei stets das Cap Table im Blick behalten werden – eine ausgewogene Mischung und strategische Ergänzung der Angel-Investoren kann ebenso wertvoll sein. Idealerweise
sind die Profile der Angels heterogen mit komplementären Fähigkeiten und Netzwerken. Dann nämlich können sie den eigentlichen Hebel ihrer Engagements, der über das rein Finanzielle hinausgeht, am besten ausspielen – neudeutsch gern „Smart Money“ genannt. Der „Smart“-Faktor
hängt im Einzelnen von der individuellen Situation des Startups und vom Konsortium ab.
EGYM, Easy2Parts, Munich Quantum Instruments: Beispiele für erfolgreiche Angel-Setups
Ein Paradebeispiel aus dem Bayern Kapital-Portfolio ist EGYM (smarte Fitnessgeräte, EGYM Wellpass). Das heutige Unicorn wurde ursprünglich durch den HTGF und Bayern Kapital zusammen mit Business Angels finanziert. Entscheidender Hebel, den die Business Angels entfalteten, war weniger eine technologische Expertise, sondern Erfahrung im Aufbau größerer Unternehmen, insbesondere
auch in der Gestaltung von Finanzierungen. Die Business Angels schafften hier eine wichtige Grundlage für das spätere Wachstum.
Ein anderes Erfolgsbeispiel ist Easy2Parts (intelligente Supply-Chain-Plattform für Beschaffung von Fertigungsbauteilen): Alle dort investierten Business Angels sind bzw. waren im produzierenden Gewerbe in führendenden Positionen tätig und unterstützen das Easy2Parts-Team unter anderem als Sparringpartner, in Form von Intros zu potenziellen Partnern und Kunden und bei der Evaluierung
der Marketingstrategie und des Pricings.
Ebenfalls wichtig ist das Engagement der Business Angels bei Munich Quantum Instruments (Einzelphotonen- Detektoren, Schlüsselkomponente für verschiedene Quantentechnologien). Dort unterstützt das Angel- Konsortium unter anderem beim Aufbau von Strukturen und Vertrieb in einem technologisch hochanspruchsvollen Umfeld. Auch bei vielen weiteren der aktuell über 110 Portfoliounternehmen von Bayern Kapital, etwa bei StrategyBridgeAI oder Symphera, spielen Business Angels eine wichtige, unterstützende Rolle bei der erfolgreichen Etablierung von Technologien und Geschäftsmodellen. Welchen Beitrag Business Angels in jedem Fall leisten, hängt oft vom individuellen Background der Angels, der Gründer und dem Setup im Konsortium ab.
Bayern Kapital kann schon ab der Pre-Seed-Phase private Investments bis zu 50:50 spiegeln. Damit ist Bayern Kapital einer der wenigen VCs, die bereit sind, bereits früh in Zukunftstechnologien zu investieren und die Zusammenarbeit mit Business Angels schätzen. Auf der jährlichen Angel-Akademie von BayStartUP gibt Bayern Kapital regelmäßig Tipps und Einblicke in Co-Investments mit
institutionellen VCs im bayerischen High-Tech-Ökosystem. Rückfragen zur Zusammenarbeit mit Bayern Kapital beantwortet Investor Relations Manager Dominik Neumüller unter neumueller@bayernkapital.de.